31/05/2024

Kelembapan Ekonomi, Inflasi Meredakan

Menurut data semakan yang dikeluarkan oleh Jabatan Perdagangan AS pada 30 Mei, kadar pertumbuhan tahunan KDNK benar AS bagi suku tahun pertama 2024 ialah 1.3%, turun 0.3 mata peratusan daripada anggaran awal sebanyak 1.6% dan jauh lebih perlahan daripada pertumbuhan 3.4% pada suku keempat tahun lepas.

Pelarasan ini disebabkan terutamanya oleh perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) yang kurang daripada jangkaan. Pertumbuhan suku ke suku tahunan PCE pada suku pertama ialah 2%, turun 0.5 mata peratusan daripada anggaran awal sebanyak 2.5% dan di bawah jangkaan pasaran sebanyak 2.2%.

Dari segi inflasi, indeks harga PCE meningkat 3.3% pada asas suku ke suku tahunan pada suku pertama, sedikit di bawah ramalan awal. Indeks harga PCE teras meningkat sebanyak 3.6%, turun 0.1 mata peratusan daripada anggaran awal 3.7%, dan jauh lebih tinggi daripada pertumbuhan 2% pada suku keempat tahun lalu. Walaupun ini menunjukkan bahawa tekanan inflasi masih wujud, ia juga menunjukkan bahawa inflasi berada pada tahap sederhana.

Sebab utama kelembapan dalam pertumbuhan KDNK benar pada suku pertama adalah kelemahan ketara dalam perbelanjaan barangan, terutamanya untuk kereta, dengan data perbelanjaan pengguna disemak ke bawah. Berbanding dengan anggaran awal, eksport dan perbelanjaan kerajaan juga perlahan. Bagaimanapun, pelaburan kediaman dan import menunjukkan sedikit pemulihan.

KDNK Dijangka Melantun Pada S2

Walaupun pertumbuhan ekonomi yang perlahan pada suku pertama, ramalan terkini mencadangkan bahawa kadar pertumbuhan pada suku kedua boleh mencapai 3% atau lebih tinggi, menunjukkan potensi pemulihan jangka pendek dalam ekonomi. Walau bagaimanapun, kemampanan dan kekuatan pemulihan ini kekal tidak menentu.

Penganalisis percaya bahawa walaupun KDNK melantun pada suku kedua, ekonomi AS tidak mungkin menunjukkan momentum yang kukuh pada separuh kedua tahun ini.

Pengguna terpaksa menceburkan diri ke dalam simpanan mereka untuk mengekalkan tahap perbelanjaan semasa, dan inflasi yang berterusan menghakis kuasa beli mereka. Selain itu, pilihan raya presiden yang akan datang mungkin menyebabkan perniagaan menggunakan pendekatan yang lebih berhati-hati terhadap perbelanjaan dan pelaburan.

Jangkaan pasaran modal untuk pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan dalam tahun itu telah berkurangan dengan ketara. Pertaruhan pasaran pada penurunan kadar pertama telah ditolak dari September hingga November yang dijangkakan sebelum ini. Kebarangkalian penurunan kadar pada bulan September juga telah menurun daripada sekitar 70% kepada kira-kira 50%.

Perselisihan pendapat mengenai Masa Pemotongan Kadar Bertambah

Minit dari mesyuarat dasar Rizab Persekutuan menunjukkan bahawa kebanyakan peserta percaya terdapat ketidakpastian yang berterusan mengenai inflasi dan sebulat suara bersetuju bahawa data terkini tidak meningkatkan keyakinan mereka terhadap inflasi jatuh kembali kepada 2%. Ini menunjukkan bahawa Fed masih menganggap inflasi sebagai faktor utama dalam keputusan dasar monetarinya.

Walau bagaimanapun, terdapat beberapa orang yang optimis di kalangan mereka. Gabenor Rizab Persekutuan Christopher Waller optimis tentang penurunan inflasi, menyatakan bahawa tidak ada keperluan untuk kenaikan kadar selanjutnya dan menyokong pemotongan kadar awal.

Dalam ucapan di Institut Peterson untuk Ekonomi Antarabangsa pada 21 Mei, Waller berkata bahawa data inflasi April menunjukkan bahawa kemajuan ke arah sasaran 2% mungkin telah disambung semula, menunjukkan bahawa inflasi AS tidak meningkat dan kenaikan kadar selanjutnya adalah tidak perlu.

Waller terutamanya memberi tumpuan kepada PMI bukan pembuatan. Data terkini menunjukkan bahawa PMI bukan perkilangan, yang menyumbang bahagian terbesar keluaran, jatuh di bawah 50, mencecah titik terendah sejak Disember 2022, menunjukkan kelembapan dalam aktiviti ekonomi.

Beliau menyatakan bahawa jika trend data ini berterusan, ini bermakna aktiviti ekonomi di luar pembuatan semakin perlahan. Jika data ini terus lemah dalam tempoh 3-5 bulan akan datang, Fed mungkin perlu memulakan pemotongan kadar.

Sebaliknya, Gabenor Rizab Persekutuan Michelle Bowman menjangkakan inflasi AS kekal tinggi untuk tempoh yang panjang dan mengulangi bahawa kenaikan kadar selanjutnya adalah mungkin jika perlu.

"Sekiranya data akan datang menunjukkan bahawa kemajuan dalam memerangi inflasi telah terhenti atau berbalik, saya tetap bersedia untuk menaikkan julat sasaran untuk kadar dana persekutuan pada mesyuarat akan datang," katanya.

Kenyataan: Artikel ini telah disunting oleh AAA LENDINGS; sebahagian daripada rakaman diambil dari Internet, kedudukan tapak tidak diwakili dan tidak boleh dicetak semula tanpa kebenaran. Terdapat risiko dalam pasaran dan pelaburan harus berhati-hati. Artikel ini tidak membentuk nasihat pelaburan peribadi, dan juga tidak mengambil kira objektif pelaburan tertentu, keadaan kewangan atau keperluan pengguna individu. Pengguna harus mempertimbangkan sama ada sebarang pendapat, pendapat atau kesimpulan yang terkandung di sini adalah bersesuaian dengan situasi tertentu mereka. Melabur sewajarnya atas risiko anda sendiri.