Fed Bersedia untuk Satu Lagi Pemotongan Kadar Tahun Ini, Data Teras sebagai Petunjuk Utama

Pemotongan kadar baru-baru ini oleh PersekutuanRizabtelah mendapat perhatian pasaran yang meluas. Minggu lalu, Fed secara tidak dijangka menurunkan kadar dasarnya sebanyak 50 mata, satu langkah melebihi jangkaan pasaran. penyata data ekonomi terkini daripada pegawai Fed, pasaran secara amnya percaya bahawa kemungkinan penurunan kadar lagi tahun ini semakin meningkat.

Indeks PCE Teras: Rujukan Utama untuk Dasar Fed

Perhatian pasaran tertumpu pada keluaran Indeks Harga PCE Teras Ogos, penunjuk inflasi utama yang dipantau dengan teliti oleh Fed. Menurut ramalan, Indeks Harga PCE Ogos boleh turun kepada 2.3%, paras terendah sejak 2021, manakala Indeks Harga PCE Teras mungkin meningkat sedikit kepada 2.7%. Peningkatan kos perumahan yang tidak dijangka adalah pemacu utama kenaikan inflasi teras. Walaupun penstabilan baru-baru ini dalam sewa dan rumah priINI, tekanan inflasi di kawasan lain juga telah berkurangan.

Jika inflasi teras terus meningkat, ia akan mempengaruhi keputusan dasar Fed pada masa hadapan. Walau bagaimanapun, beberapa pegawai kanan Fed, termasuk Pengerusi Jerome Powell, percaya bahawa kenaikan kos perumahan mungkin melebihi tekanan inflasi. Jika inflasi di kawasan lain terus reda, Fed mungkin akan mengurangkan lagi kadar tahun ini. Pegawai Fed telah berulang kali menekankan bahawa mereka akan memantau dengan teliti data akan datang untuk menentukan laluan dasar masa depan.

Pandangan Berbeza Dalam Fed, Tetapi Hala Tuju Bersatu

Walaupun terdapat perbezaan dalam Fed mengenai kadar dan tahap pemotongan kadar, kebanyakan pegawai bersetuju bahawa pelonggaran dasar selanjutnya adalah perlu untuk menangani potensi kelemahan ekonomi dan risiko inflasi.

Namun begitu, kebimbangan pasaran tentang kebangkitan semula inflasi masih belum hilang. Inflasi masa depan boleh kekal di atas sasaran 2% Fed, menunjukkan bahawa sementara penurunan satu lagi kadar mungkin akan berlaku, Fed perlu berhati-hati untuk mengelakkan inflasi menyala semula.

Kebimbangan Terhadap Kebangkitan Inflasi

Walaupun data inflasi keseluruhan menunjukkan arah aliran yang perlahan, kebimbangan pasaran tentang kebangkitan semula inflasi berterusan. Data menunjukkan jangkaan pelabur terhadap kadar inflasi purata dalam tempoh lima tahun akan datang telah meningkat kepada 2.04%, lebih tinggi daripada paras pada masa yang sama tahun lepas. Ini menunjukkan bahawa pasaran mempunyai keraguan tentang keupayaan Fed untuk mengekalkan inflasi secara konsisten rendah.

Selain itu, data daripada pasaran swap inflasi menunjukkan bahawa inflasi boleh melebihi sasaran Fed pada tahun-tahun akan datang, menimbulkan cabaran besar bagi Fed kerana ia mempertimbangkan pemotongan kadar selanjutnya. Sesetengah penganalisis memberi amaran bahawa dasar akomodatif semasa Fed mungkin mencetuskan tekanan inflasi pada separuh kedua tahun ini, merumitkan pemotongan kadar masa depan.

Ringkasan

Ringkasnya, kemungkinan pemotongan kadar lain oleh Fed tahun ini adalah tinggi, tetapi magnitud dan kekerapan pemotongan tertentu akan bergantung pada data ekonomi masa depan. Indeks PCE Teras akan datang akan menjadi penting untuk hala tuju dasar Fed. Walaupun beberapa pegawai Fed menyokong tindakan berhati-hati, tekanan dwi inflasi dan pasaran buruh dalam konteks ekonomi semasa mungkin memaksa Fed untuk menerima pakai dasar akomodatif selanjutnya tahun ini. Trajektori dasar masa depan sebahagian besarnya akan ditentukan oleh keseimbangan antara data inflasi dan prestasi pasaran buruh.